• 地政学リスクで、ドル円が低下（円高）、日経平均先物も急落してる。
• 世界的に起きていて、
• どうやら、ロシアの核使用基準の緩和に反応してる様子。
• 今後、どうなるか、想定を整理してみる

まず今起きてる事

• 有事のポートフォリオ見直し
  • 株の不安定化懸念で、米国債買う、米国金利下がる
  • →円高傾向強まる
  • →それもあって、日経先物も下落

今後、起きることの予想

海外編

核が実際に使われる

• ないと思う
  • これしたら、ロシア自体が非難されて、
  • それこそ、国際的に攻められる理由作ってしまう

ロシアとウクライナの間で起きること

• トランプによる休戦の前に、自分が有利になるように、たくさんカード作っていく
  • 今回のウクライナ側のアメリカ武器のロシア利用の話も、
  • ロシアの核恫喝も、
  • どちらとも、そのカードの一環
• 今後、もっと沢山交渉用のカード作るはず
• それで、より一層、株価は不安定化する想定
  • トランプ政権に変わる2025年１月まで続く

日本

今後の方向性

• 為替
  • 円高傾向
    • 上にも書いた通り、米国債買われて、米国金利下がって、金利差縮まって、円高
• 日経平均
  • ダラダラ落ち続ける
    • 戦争の不安定さで、カードでる度に、世界の株価の動きと一緒に、日経も落ちる
    • 自社株買いの力と、8/5のショック経験が記憶に新しくて下げたら買いたい人多いので、ショックで大下落みたいな事は起きない

１２月の日銀会合での利上げは..

• 今回の事で、結論、利上げやらないと思う
  • おそらく、来月には、円高、株価ダラダラ下げになってる
    • 仮に為替のために利上げするとしたら、円高になっていたら、やる理由ない
    • 株価も落ちてたら8/5を連想すると思うので、やらない
• 逆に、日銀会合後に反発すると思う

今後の戦略

ネガティブな想定

主力株（車、半導体など）

• 基本、円安依存してるような車や、半導体など、下落し続ける

金融株（銀行）

• 銀行いいと言う人いるけど、
• 日銀会合で利上げやれない事に気付いたところで急落すると思う。
  • 既に銀行株上がりすぎてるので、落ちる想定

防衛株

• ここも、他と一緒に下落する想定。
  • 先日、アメリカ、トランプ政権側の人から、日本の軍事強化をけん制する発言あった
  • これ、要するに、日本に軍事関係作らせたいのではなくて、自分たちの商品売る方向にもっていきたいんだと思う。。。
• この辺りの発言が、トランプ政権始まるにつれて、増えていくと思う
  • それで交渉したいんだと思われる
• もう、既に高すぎるので、重工系、下がる想定

ポジティブな想定

円高銘柄

• 一時期、円高銘柄、大分高かったが、今、ちょうどよい値段になってる
• 為替が円高になるにつれて、また、こっちにもどっていくと思う
• 意外にも、日本の個人消費が回復してるという記事も
• これで、さらに国民民主の103万の壁の何かしら政策が決まったら、消費に明るいイメージで、さらに活発になるように思う

グロース

• 最近、円高になるタイミングで、グロースが反発するのを見ることが増えた
• 日経がダラダラ落ち、大きく落ちない状態が続くなら、割安グロースに資金が集まるように思う
• ピンキリだけど、良い銘柄、沢山ある。。。。

不動産、REIT

• 中期的に日銀の利上げに警戒して上値が重い感じ
• 日銀利上げ無理っぽい事が相場の認識として広がれば、短期的には上がっていく
• 11,12の配当金銘柄を中心に狙うとよいと思ってる